Ordinance of 25 November 2015 on Financial Market Infrastructures and Market Conduct in Securities and Derivatives Trading (Financial Market Infrastructure Ordinance, FinMIO) - Ordinanza del 25 novembre 2015 sulle infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato nel commercio di valori mobiliari e derivati (Ordinanza sull'infrastruttura finanziaria, OInFi)

Internal Law 9 Economy - Technical cooperation 95 Credit

Diritto nazionale 9 Economia - Cooperazione tecnica 95 Credito

958.11 Ordinance of 25 November 2015 on Financial Market Infrastructures and Market Conduct in Securities and Derivatives Trading (Financial Market Infrastructure Ordinance, FinMIO)

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958.11 Ordinanza del 25 novembre 2015 sulle infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato nel commercio di valori mobiliari e derivati (Ordinanza sull'infrastruttura finanziaria, OInFi)

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Art. 1 Subject matter

Art. 2 Definitions

Art. 2 Definizioni

Art. 3 Significant group companies

Art. 3 Società del gruppo importanti

Art. 4 Authorisation application

Art. 4 Richiesta di autorizzazione

Art. 5 Changes in facts

Art. 5 Mutamento dei fatti

Art. 6 Business area

Art. 6 Campo di attività

Art. 7 Place of management

Art. 7 Luogo della direzione

Art. 8 Corporate governance

Art. 8 Conduzione e controllo dell’impresa

Art. 9 Risk management

Art. 9 Gestione dei rischi

Art. 10 Guarantee of irreproachable business conduct

Art. 10 Garanzia

Art. 11 Outsourcing

Art. 11 Esternalizzazione

Art. 12 Essential services

Art. 12 Servizi essenziali

Art. 13 Minimum capital

Art. 13 Capitale minimo

Art. 14 Business continuity

Art. 14 Continuità operativa

Art. 15 IT systems

Art. 15 Sistemi informatici

Art. 16 International business

Art. 16 Operazioni estere

Art. 17 Fair and open access

Art. 17 Accesso non discriminatorio e aperto

Art. 18 Prevention of conflicts of interest

Art. 18 Prevenzione di conflitti di interessi

Art. 19 Publication of essential information

Art. 19 Pubblicazione delle informazioni essenziali

Art. 20 Recovery and resolution plan

Art. 20 Piano di stabilizzazione e piano di liquidazione

Art. 21 Measures to improve resolvability

Art. 21 Misure volte a migliorare le possibilità di risanamento e liquidazione

Art. 22 Multilateral trading

Art. 22 Negoziazione multilaterale

Art. 23 Non-discretionary rules

Art. 23 Regole non discrezionali

Art. 24 Regulatory and supervisory organisation

Art. 24 Organismo di autodisciplina e sorveglianza

Art. 25 Approval of regulations

Art. 25 Approvazione dei regolamenti

Art. 26 Organisation of trading

Art. 26 Organizzazione del commercio

Art. 27 Pre-trade transparency

Art. 27 Trasparenza pre-negoziazione

Art. 28 Post-trade transparency

Art. 28 Trasparenza post-negoziazione

Art. 29 Exceptions to pre-trade and post-trade transparency

Art. 29 Deroghe alla trasparenza pre-negoziazione e post-negoziazione

Art. 30 Guarantee of orderly trading

Art. 30 Garanzia di un commercio ordinato

Art. 31 Algorithmic trading and high-frequency trading

Art. 31 Negoziazione algoritmica e negoziazione ad alta frequenza

Art. 32 Supervision of trading

Art. 32 Sorveglianza del commercio

Art. 33 Admission of securities by a stock exchange

Art. 33 Ammissione di valori mobiliari da parte di una borsa

Art. 34 Admission of securities by a multilateral trading facility

Art. 34 Ammissione di valori mobiliari da parte di un sistema multilaterale di negoziazione

Art. 35 Appeal body

Art. 35 Autorità di ricorso

Art. 36 Record-keeping duty of participants

Art. 36 Obbligo di registrazione dei partecipanti

Art. 37 Reporting duty of participants

Art. 37 Obbligo di comunicazione dei partecipanti

Art. 38 Authorisation and recognition conditions

Art. 38 Condizioni per l’autorizzazione e il riconoscimento

Art. 39 Organisation and prevention of conflicts of interest

Art. 39 Assetto organizzativo e prevenzione di conflitti di interessi

Art. 40 Guarantee of orderly trading

Art. 40 Garanzia di un commercio ordinato

Art. 41 Algorithmic trading and high-frequency trading

Art. 41 Negoziazione algoritmica e negoziazione ad alta frequenza

Art. 42 Pre-trade transparency

Art. 42 Trasparenza pre-negoziazione

Art. 43 Post-trade transparency for securities

Art. 43 Trasparenza post-negoziazione per i valori mobiliari

Art. 44 Function

Art. 44 Funzione

Art. 45 Organisation, business continuity and IT systems

Art. 45 Organizzazione, continuità operativa e sistemi informatici

Art. 46 Collateral

Art. 46 Garanzie

Art. 47 Exchange-of-value settlement

Art. 47 Adempimento delle obbligazioni reciproche

Art. 48 Capital adequacy

Art. 48 Fondi propri

Art. 49 Risk diversification

Art. 49 Ripartizione dei rischi

Art. 50 Liquidity

Art. 50 Liquidità

Art. 51 Portability

Art. 51 Trasferibilità

Art. 52 Organisation

Art. 52 Organizzazione

Art. 53 Principles for the custody, recording and transfer of securities

Art. 53 Principi di custodia, registrazione e trasferimento di valori mobiliari

Art. 54 Collateral

Art. 54 Garanzie

Art. 55 Exchange-of-value settlement

Art. 55 Adempimento delle obbligazioni reciproche

Art. 56 Capital adequacy

Art. 56 Fondi propri

Art. 57 Risk diversification

Art. 57 Ripartizione dei rischi

Art. 58 Liquidity

Art. 58 Liquidità

Art. 58a Multilateral trading and non-discretionary rules

Art. 58a Negoziazione multilaterale e regole non discrezionali

Art. 58b Commercial activity

Art. 58b Carattere professionale

Art. 58c Applicability of certain requirements for trading venues

Art. 58c Validità di determinati requisiti stabiliti per le sedi di negoziazione

Art. 58d Record-keeping and reporting duty

Art. 58d Obbligo di registrazione e di comunicazione

Art. 58e Admission and exclusion of participants

Art. 58e Ammissione ed esclusione di partecipanti

Art. 58f Admission of DLT securities and other assets

Art. 58f Ammissione di valori mobiliari TRD e di altri valori patrimoniali

Art. 58g Minimum requirements for the admission of DLT securities and regular auditing

Art. 58g Requisiti minimi relativi all’ammissione di valori mobiliari TRD e verifica regolare

Art. 58h Disclosures on transactions

Art. 58h Comunicazioni relative a transazioni

Art. 58i Duty of information

Art. 58i Obblighi di informazione

Art. 58j Other requirements relating to services in the area of central custody, clearing or settlement

Art. 58j Ulteriori requisiti relativi ai servizi nell’ambito della custodia accentrata, della compensazione o del regolamento

Art. 58k Small DLT trading facilities

Art. 58k Piccoli sistemi di negoziazione TRD

Art. 58l Easing of requirements for small DLT trading facilities

Art. 58l Agevolazioni per piccoli sistemi di negoziazione TRD

Art. 58m Duty of information for small DLT trading facilities

Art. 58m Obbligo d’informazione di piccoli sistemi di negoziazione TRD

Art. 58n Minimum capital for small DLT trading facilities

Art. 58n Capitale minimo di piccoli sistemi di negoziazione TRD

Art. 58o Prohibition on lending

Art. 58o Divieto della concessione di crediti

Art. 59 Ancillary services

Art. 59 Servizi accessori

Art. 60 Data retention

Art. 60 Conservazione dei dati

Art. 61 Publication of data

Art. 61 Pubblicazione dei dati

Art. 62 Data access for Swiss authorities

Art. 62 Accesso ai dati da parte di autorità svizzere

Art. 63 Data access for foreign authorities

Art. 63 Accesso ai dati da parte di autorità estere

Art. 64 Procedure

Art. 64 Procedura

Art. 65 Data transmission to private individuals

Art. 65 Trasmissione di dati a privati

Art. 66 Clearing and settlement principles

Art. 66 Principi di compensazione e regolamento

Art. 67 Collateral

Art. 67 Garanzie

Art. 68 Fulfilment of payment obligations

Art. 68 Adempimento delle obbligazioni di pagamento

Art. 69 Capital adequacy

Art. 69 Fondi propri

Art. 70 Liquidity

Art. 70 Liquidità

Art. 71 Auditing

Art. 71 Verifica

Art. 72 Voluntary authorisation return

Art. 72 Restituzione volontaria dell’autorizzazione

Art. 73 System protection

Art. 73 Protezione del sistema

Art. 74 Primacy of agreements in the event of insolvency

Art. 74 Prevalenza degli accordi in caso di insolvenza

Art. 75 Postponement of the termination of contracts

Art. 75 Differimento della disdetta di contratti

Art. 76 Collective investment schemes

Art. 76 Investimenti collettivi di capitale

Art. 77 Companies

Art. 77 Imprese

Art. 78 Branches

Art. 78 Succursali

Art. 79 Exceptions for other public sector bodies

Art. 79 Eccezioni per altre istituzioni pubbliche

Art. 80 Excluded derivatives

Art. 80 Derivati esclusi

Art. 81 Fulfilment of duties under foreign law

Art. 81 Adempimento di obblighi secondo il diritto estero

Art. 82 Intra-group flow of information

Art. 82 Flusso di informazioni all’interno del gruppo

Art. 83 Declaration concerning a counterparty's characteristics

Art. 83 Dichiarazione circa le caratteristiche della controparte

Art. 84 Currency swaps and currency forward transactions

Art. 84 Swap su valute e contratti in cambi a termine

Art. 85 Commencement of duty

Art. 85 Inizio dell’obbligo

Art. 86 Transactions not covered

Art. 86 Operazioni non considerate

Art. 87 Derivatives transactions intended to reduce risks

Art. 87 Operazioni in derivati volte a ridurre i rischi

Art. 88 Thresholds

Art. 88 Valori soglia

Art. 89 Average gross position

Art. 89 Media di una posizione lorda

Art. 90 Cross-border transactions

Art. 90 Operazioni transfrontaliere

Art. 91 Intra-group transactions

Art. 91 Operazioni infragruppo

Art. 92 Obbligo

Art. 93 Content of reports

Art. 93 Contenuto della comunicazione

Art. 94 Obblighi

Art. 95 Confirmation of contractual terms

Art. 95 Conferma delle condizioni contrattuali

Art. 96 Portfolio reconciliation

Art. 96 Riconciliazione del portafoglio

Art. 97 Dispute resolution

Art. 97 Risoluzione di controversie

Art. 98 Portfolio compression

Art. 98 Compressione del portafoglio

Art. 99 Valuation of outstanding transactions

Art. 99 Valutazione delle operazioni in corso

Art. 100 Duty to exchange collateral

Art. 100 Obbligo di scambiare garanzie

Art. 100a Exceptions to the duty to exchange collateral

Art. 100a Deroghe all’obbligo di scambiare garanzie

Art. 100b Initial margin reduction

Art. 100b Riduzione dei margini iniziali

Art. 101 Timing of initial margin calculation and payment

Art. 101 Momento del calcolo e del versamento del margine iniziale

Art. 101a Timing of variation margin calculation and payment

Art. 101a Momento del calcolo e del versamento del margine di variazione

Art. 102 Treatment of initial margins

Art. 102 Trattamento del margine iniziale

Art. 103 Calculation of initial margins

Art. 103 Calcolo del margine iniziale

Art. 104 Admissible collateral for initial and variation margins

Art. 104 Garanzie consentite per il margine iniziale e il margine di variazione

Art. 105 Discounts on collateral

Art. 105 Riduzioni di valore applicabili alle garanzie

Art. 106 Cross-border transactions

Art. 106 Operazioni transfrontaliere

Art. 107 Intra-group transactions

Art. 107 Operazioni infragruppo

Art. 108 Commencement of duty

Art. 108 Inizio dell’obbligo

Art. 109 Transactions not subject to the trading duty

Art. 109 Operazioni non considerate

Art. 110 Trading via foreign organised trading facilities

Art. 110 Commercio presso sistemi organizzati di negoziazione esteri

Art. 111 Cross-border transactions

Art. 111 Operazioni transfrontaliere

Art. 112 Intra-group transactions

Art. 112 Operazioni infragruppo

Art. 113 Documentation

Art. 113 Documentazione

Art. 114 Auditing and notifications

Art. 114 Verifica e avviso

Art. 116 Main listing

Art. 116 Quotazione principale

Art. 117 Fees for the review of a takeover offer

Art. 117 Emolumenti per la verifica dell’offerta

Art. 118 Fees for other decisions

Art. 118 Emolumenti per altre decisioni

Art. 119 Advance payment of fees

Art. 119 Anticipo dell’emolumento

Art. 120 Calculation of voting rights in the case of the cancellation of outstanding equity securities

Art. 120 Calcolo dei diritti di voto in caso di annullamento dei titoli di partecipazione restanti

Art. 121 Proceedings for cancelling outstanding equity securities

Art. 121 Procedura in caso di annullamento dei titoli di partecipazione restanti

Art. 122 Subject matter

Art. 122 Oggetto

Art. 123 Buyback of own equity securities

Art. 123 Riacquisto di titoli di partecipazione propri

Art. 124 Blackout periods

Art. 124 Periodi di blackout

Art. 125 Content of buyback notices

Art. 125 Contenuto dell’inserzione di riacquisto

Art. 126 Price stabilisation after a public placement of securities

Art. 126 Stabilizzazione dei prezzi dopo il collocamento pubblico di valori mobiliari

Art. 127 Other permissible securities transactions

Art. 127 Altre operazioni in valori mobiliari ammesse

Art. 128 Admissible communication of insider information

Art. 128 Comunicazione ammessa di informazioni privilegiate

Art. 129 Financial market infrastructures

Art. 129 Infrastrutture del mercato finanziario

Art. 130 Reporting to a trade repository

Art. 130 Comunicazione a un repertorio di dati sulle negoziazioni

Art. 131 Risk mitigation duties

Art. 131 Obblighi di riduzione dei rischi

Art. 132 Auditing

Art. 132 Verifica

Art. 133 Occupational pension schemes and investment foundations

Art. 133 Istituti di previdenza e fondazioni d’investimento

Art. 134 Amendment of other legislative instruments

Art. 134 Modifica di altri atti normativi

Art. 135 Commencement

Art. 135 Entrata in vigore

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