Art. 58 Liquidity

(Art. 67 FinMIA)

¹ The following are deemed to constitute liquidity in a currency as set out in Article 67 paragraph 1 FinMIA:

a.: cash balances in this currency with a central bank or a creditworthy financial institution;
b.: cash balances in other currencies that can be converted into this currency in a timely manner through foreign exchange transactions;
c.: contractually committed and approved unsecured lines of credit in this currency with a creditworthy financial institution that can be used without any further credit decision;
d.: collateral in accordance with Article 64 FinMIA and assets that can be converted into cash in this currency in a timely manner through sales;
e.: collateral in accordance with Article 64 FinMIA and assets that can be converted into cash in this currency in a timely manner by means of contractually committed and secured lines of credit or contractually committed repo lines with central banks or creditworthy financial institutions.

² The central securities depository shall regularly review compliance with the requirements set out in Article 67 paragraph 1 FinMIA under various stress scenarios. In doing so, it shall apply collateral discounts (haircuts) to the liquidity that would be appropriate even under extreme but plausible market conditions. It shall diversify its sources of liquidity.

³ The investment strategy of the central securities depository must be in harmony with its risk management strategy. It must avoid concentration risks.

Art. 58 Liquidità

(art. 67 LInFi)

¹ Per liquidità in una valuta secondo l’articolo 67 capoverso 1 LInFi si intendono:

a.: il contante in detta valuta detenuto presso una banca centrale o un’istituzione finanziaria solvibile;
b.: il contante in altre valute prontamente convertibili in detta valuta mediante operazioni di cambio;
c.: le linee di credito non garantito in detta valuta concordate contrattualmente, approvate e utilizzabili presso un’istituzione finanziaria solvibile senza ulteriore decisione creditizia;
d.: le garanzie di cui all’articolo 64 LInFi e i valori patrimoniali trasformabili prontamente in contante in detta valuta mediante vendita;
e.: le garanzie di cui all’articolo 64 LInFi e i valori patrimoniali trasformabili prontamente in contante in detta valuta presso banche centrali o istituzioni finanziarie solvibili mediante linee di credito garantito o linee di pronti contro termine concordate contrattualmente.

² Il depositario centrale verifica regolarmente il rispetto dei requisiti di cui all’articolo 67 capoverso 1 LInFi sulla base di diversi scenari di stress. A tal fine, applica alla liquidità scarti di garanzia adeguati anche in condizioni di mercato estreme ma plausibili. Esso diversifica i sui fornitori di liquidità.

³ La strategia d’investimento del depositario centrale deve essere in linea con la sua strategia di gestione dei rischi. Il depositario centrale è tenuto a evitare i rischi di concentrazione.

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