Droit interne 9 Économie - Coopération technique 95 Crédit
Internal Law 9 Economy - Technical cooperation 95 Credit

958.1 Loi fédérale du 19 juin 2015 sur les infrastructures des marchés financiers et le comportement sur le marché en matière de négociation de valeurs mobilières et de dérivés (Loi sur l'infrastructure des marchés financiers, LIMF)

958.1 Federal Act of 19 June 2015 on Financial Market Infrastructures and Market Conduct in Securities and Derivatives Trading (Financial Market Infrastructure Act, FinMIA)

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Art. 49 Garanties

1 La contrepartie centrale exige de ses participants des garanties adéquates, en particulier sous forme de marges initiales (initial margins), de marges variables (variation margins) et de contributions au fonds de défaillance (default fund).

2 Ces garanties doivent être calculées au moins de manière à ce que:

a.
les marges variables d’un participant couvrent les risques de crédit en cours découlant des fluctuations effectives des prix du marché;
b.
les marges initiales d’un participant couvrent avec une forte probabilité les risques de crédit potentiels résultant, pour une contrepartie centrale, de la défaillance du participant en raison des fluctuations escomptées des prix du marché;
c.
les marges initiales, les marges variables et les contributions au fonds de défaillance suffisent à couvrir la perte résultant, dans des conditions de marché extrêmes mais plausibles, de la défaillance du participant exposant la contrepartie centrale au plus grand risque.

3 La contrepartie centrale accepte uniquement des garanties liquides ne présentant que de faibles risques de crédit et de marché. Elle évalue les garanties avec prudence.

Art. 49 Collateral

1 The central counterparty shall require its participants to provide appropriate collateral, particularly in the form of initial margins, variation margins and default fund contributions.

2 This collateral shall be calculated at least in such a way that:

a.
a participant's variation margins cover the current credit exposures based on realised market price movements;
b.
a participant's initial margins will, with a high degree of confidence, cover the potential credit exposures arising for a central counterparty upon the participant's default based on expected market price movements;
c.
the initial margins, variation margins and default fund contributions will be sufficient to cover the loss resulting under extreme but plausible market conditions from the default of the participant to which the central counterparty has its greatest exposure.

3 The central counterparty shall accept only liquid collateral with low credit and market risks. It shall value the collateral prudently.

 

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This document is not an official publication. Only the publication of the Federal Chancellery is legally binding.