Art. 37 Fees and incidental costs

(Art. 26 para. 3 CISA)

¹ The following may be charged to the assets of the fund or any subfunds:

a.: a management fee for remunerating the activities of the fund management company;
b.: custody fees and other costs for the remuneration of the custodian bank’s activity, including the costs for the safekeeping of the fund’s assets by third-party custodians or collective securities depositories;
c.: a management fee and any performance fees for the remuneration of the manager of collective assets;
d.⁷⁴: any distribution fees in remuneration of distribution activities;
e.⁷⁵: all the incidental costs listed in paragraphs 2 and 2^bis;
f.⁷⁶: commission in accordance with paragraph 2^ter.

² Where explicitly provided by the fund contract, the following incidental costs may be charged to the assets of the fund or the subfunds:

a.: costs for the purchase and sale of the investments, specifically standard brokerage fees, commission, taxes and duties, as well as costs for the verification and maintenance of quality standards in the case of physical investments;
b.⁷⁷: ...
c.: the supervisory authority’s fees in relation to the establishment, amendment, liquidation or merger of the fund or any subfunds;
d.: the supervisory authority's annual fees;
e.: the audit company’s fees for annual auditing as well as certification in the case of establishments, amendments, liquidation or merger of the fund or any subfunds;
f.: fees for legal and tax advisors in connection with the establishment, modification, liquidation or merger of funds or any subfunds, as well as generally upholding the interests of the fund and its investors;
g.: notary and commercial register expenses for registration in the Commercial Register of licensees under the collective investment schemes legislation;
h.: the cost of publishing the net asset value of the fund or its subfunds, together with all the costs of providing notices to investors, including translation costs, provided such costs cannot be ascribed to any failure on the part of the fund management company;
i.: the cost of printing legal documents as well as the fund’s annual and semi-annual reports;
j.: the cost of any registration of the fund with a foreign supervisory authority, and specifically the commission levied by the foreign supervisory authority, translation costs and remuneration for the representative or paying agent abroad;
k.: costs relating to the exercising of voting rights or creditors’ rights by the fund, including the cost of fees paid to external advisors;
l.: costs and fees relating to intellectual property registered in the name of the fund or with rights of use for the fund;
m.: fees paid to the members of the board of directors of the SICAV and the cost of liability insurance;
n.: all costs incurred though any extraordinary steps taken to safeguard the interests of investors by the fund management company, manager of collective assets or custodian bank.

^2bis In the case of real estate funds, where explicitly provided by the fund contract, the following incidental costs may additionally be charged to the assets of the fund or the subfunds:

a.: costs for the purchase and sale of real estate investments, specifically standard brokerage fees, consultants' and lawyers' fees, notary and other charges, as well as taxes;
b.: standard brokerage fees paid in connection with first lettings of real estate;
c.: standard costs for the management of properties by third parties;
d.: property expenses, in particular maintenance and operating costs, including insurance costs, public charges and the costs of general and infrastructure services, provided these are standard expenses and not borne by third parties;
e.: fees of independent valuation experts and other experts for clarifications serving the interests of investors;
f.: consultation fees and procedural costs in connection with the general safeguarding of the interests of the real estate fund and its investors.⁷⁸

^2ter Where explicitly provided by the fund contract and where the activity is not performed by third parties, the management company of a real estate fund may levy a fee for its own efforts in connection with the following activities:

a.: purchase and sale of real estate on the basis of the purchase or selling price;
b.: construction of buildings, with construction costs serving as the basis in the case of renovations and alterations;
c.: management of properties on the basis of annual gross rental income.⁷⁹

³ The fund contract sets out the fees and incidental costs in a single, comprehensive overview, providing a breakdown by type, maximum amount and calculation.

⁴ Use of the term «all-in fee» is only permissible if it includes all fees with the exception of issue and redemption fees but including incidental costs. If the term «flat fee» is used, specific information must be provided indicating which fees and incidental costs it does not include.

⁵ The fund management company, manager of collective assets and custodian bank may pay commissions only as reimbursement for the fund’s distribution activities and only if this specifically provided for in the fund contract.

⁷³ Amended by No I of the Ordinance of 13 Feb. 2013, in force since 1 March 2013 (AS 2013 607).

⁷⁴ Amended by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, in force since 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

⁷⁵ Amended by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, in force since 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

⁷⁶ Inserted by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, in force since 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

⁷⁷ Repealed by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, with effect from 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

⁷⁸ Inserted by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, in force since 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

⁷⁹ Inserted by Annex 11 No 1 of the Financial Services Ordinance of 6 Nov. 2019, in force since 1 Jan. 2020 (AS 2019 4459).

Art. 37 Rimunerazioni e spese accessorie

(art. 26 cpv. 3 LICol)

¹ Al patrimonio del fondo o ad eventuali comparti possono essere addebitati:

a.: la commissione amministrativa per la rimunerazione dell’attività della direzione del fondo;
b.: la commissione amministrativa e altre spese per la rimunerazione dell’attività della banca depositaria, comprese le spese per la custodia del patrimonio del fondo da parte di depositari terzi o collettivi;
c.: la commissione amministrativa ed eventuali commissioni in funzione del risultato per la rimunerazione del gestore di patrimoni collettivi;
d.⁷⁸: eventuali commissioni di distribuzione per la rimunerazione dell’attività di distribuzione;
e.⁷⁹: la totalità delle spese accessorie elencate nei capoversi 2 e 2^bis;
f.⁸⁰: le commissioni di cui al capoverso 2^ter.

² Se il contratto del fondo lo prevede espressamente, le seguenti spese accessorie possono essere addebitate al patrimonio del fondo o ai comparti:

a.: le spese per la compravendita di investimenti, segnatamente diritti di mediazione usuali sul mercato, commissioni, imposte e tributi, nonché le spese per la verifica e il mantenimento di standard di qualità degli investimenti fisici;
b.⁸¹: ...
c.: i tributi dell’autorità di vigilanza per la costituzione, il cambiamento, la liquidazione, la fusione o la riunione del fondo o di eventuali comparti;
d.: gli emolumenti annuali dell’autorità di vigilanza;
e.: gli onorari della società di audit per la revisione annuale nonché per attestazioni nel quadro di costituzioni, cambiamenti, liquidazione, fusione o riunione di fondi o eventuali comparti;
f.: gli onorari per consulenti giuridici e fiscali in relazione a costituzioni, cambiamenti, liquidazione, fusione o riunione di fondi o eventuali comparti, nonché alla tutela generale degli interessi del fondo e dei suoi investitori;
g.: le spese notarili e quelle legate al registro di commercio per l’iscrizione di titolari dell’autorizzazione della legislazione in materia di investimenti collettivi nel registro di commercio;
h.: le spese per la pubblicazione del valore netto di inventario del fondo o dei suoi comparti, nonché tutte le spese per le comunicazioni agli investitori, comprese le spese di traduzione, che non sono ascrivibili a un comportamento scorretto della direzione del fondo;
i.: le spese per la stampa di documenti giuridici e dei rapporti annuali e semestrali del fondo;
j.: le spese per un’eventuale iscrizione del fondo presso un’autorità estera di vigilanza, segnatamente le commissioni riscosse dall’autorità estera di vigilanza, le spese di traduzione e le indennità del rappresentante o dell’ufficio di pagamento all’estero;
k.: le spese in relazione all’esercizio di diritti di voto o di creditore da parte del fondo, compresi gli onorari per consulenti esterni;
l.: le spese e gli onorari in relazione alla proprietà intellettuale iscritta a nome del fondo o ai diritti di utilizzazione del fondo;
m.: la rimunerazione dei membri del consiglio di amministrazione della SICAV e le spese per l’assicurazione di responsabilità civile;
n.: tutte le spese causate dall’adozione di misure straordinarie per la tutela degli interessi degli investitori da parte della direzione del fondo, del gestore di patrimoni collettivi o della banca depositaria.

^2bis Se il contratto del fondo lo prevede espressamente, in caso di fondi immobiliari possono inoltre essere addebitate al patrimonio del fondo o ai comparti le seguenti spese accessorie:

a.: le spese per la compravendita di investimenti immobiliari, segnatamente commissioni di mediazione usuali sul mercato, onorari di consulenti e avvocati, spese notarili e altre tasse nonché imposte;
b.: i diritti di mediazione pagati a terzi in relazione alla prima locazione di immobili;
c.: le spese usuali sul mercato per l’amministrazione degli immobili da parte di terzi;
d.: le spese per gli immobili, in particolare le spese di manutenzione e di esercizio, compresi spese di assicurazione, tributi di diritto pubblico e spese per prestazioni di servizi e servizi infrastrutturali, sempre che siano usuali sul mercato e non siano sostenute da terzi;
e.: gli onorari dei periti indipendenti incaricati delle stime nonché di eventuali altri esperti per gli accertamenti svolti nell’interesse degli investitori;
f.: le spese di consulenza e procedurali in relazione alla tutela generale degli interessi del fondo immobiliare e dei suoi investitori.⁸²

^2ter Se il contratto del fondo lo prevede espressamente, la direzione di un fondo immobiliare può riscuotere una commissione per il lavoro prestato in relazione alle seguenti attività, sempre che non siano esercitate da terzi:

a.: l’acquisto e la vendita di beni fondiari sulla base del prezzo di acquisto o di vendita;
b.: la costruzione di immobili, in caso di rinnovo e trasformazione sulla base dei costi di costruzione;
c.: l’amministrazione di immobili sulla base dei proventi lordi annuali della locazione.⁸³

³ Il contratto del fondo indica le rimunerazioni e le spese accessorie in una panoramica uniforme ed esaustiva e le struttura in funzione del tipo, dell’importo massimo e del calcolo.

⁴ L’utilizzazione della denominazione «all in fee» è ammessa soltanto se comprende tutte le rimunerazioni, eccettuate le commissioni di emissione e di riscatto ma comprese le spese accessorie. Se è utilizzata la denominazione «commissione forfettaria», occorre indicare espressamente quali rimunerazioni e spese accessorie non sono comprese.

⁵ La direzione del fondo, il gestore di patrimoni collettivi e la banca depositaria possono pagare retrocessioni a copertura dell’attività di distribuzione del fondo soltanto se ciò è espressamente previsto nel contratto del fondo.

⁷⁷ Nuovo testo giusta il n. I dell’O del 13 feb. 2013, in vigore dal 1° mar. 2013 (RU 2013 607).

⁷⁸ Nuovo testo giusta l’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, in vigore dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

⁷⁹ Nuovo testo giusta l’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, in vigore dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

⁸⁰ Introdotta dall’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, in vigore dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

⁸¹ Abrogata dall’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, con effetto dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

⁸² Introdotto dall’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, in vigore dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

⁸³ Introdotto dall’all. 11 n. 1 dell’O del 6 nov. 2019 sui servizi finanziari, in vigore dal 1° gen. 2020 (RU 2019 4459).

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