Art. 65 Commerciality

(Art. 3 and 41 FinIA)

¹Securities firms within the meaning of Article 41 letter a FinIA are deemed to pursue their activities on a commercial basis if they directly or indirectly manage accounts or hold securities in safekeeping for more than 20 clients.

²The following are not deemed to be clients within the meaning of Article 41 letter a FinIA:

a.: domestic and foreign banks and securities firms or other companies under state supervision;
b.: shareholders or partners holding a qualifying participation and persons with whom they have business or family ties;
c.: institutional investors with professional treasury operations.

³Activities for schemes and persons in accordance with Article 2 paragraph 2 letters a, b, d and e FinIA are not factored into the assessment of commerciality.

⁴The proper functioning of the financial market is deemed potentially jeopardised within the meaning of Article 41 letter b item 1 FinIA if the total volume of executed trades in securities exceeds CHF 5 billion per calendar year in Switzerland.

⁵Any party admitted as a direct participant of a trading venue is deemed to be operating as a member of a trading venue within the meaning of Article 41 letter b item 2 FinIA.

⁶A securities firm shall publicly quote prices within the meaning of Article 41 letter c FinIA if the prices according to Article 3 letters g and h FinSA²⁸ are part of an offer to the public. Offers to schemes and persons in accordance with paragraphs 2 and 3 are not deemed public.

⁷Fund management companies are not deemed to be securities firms.

²⁸ SR 950.1

Art. 65 Carattere professionale

(art. 3 e 41 LIsFi)

¹ Le società di intermediazione mobiliare ai sensi dell’articolo 41 lettera a LIsFi esercitano la loro attività a titolo professionale se, direttamente o indirettamente, tengono conti o custodiscono valori mobiliari per più di 20 clienti.

² Non sono considerati clienti ai sensi dell’articolo 41 lettera a LIsFi:

a.: le banche e le società di intermediazione mobiliare svizzere ed estere o altre imprese sottoposte a vigilanza statale;
b.: gli azionisti o i soci che detengono una partecipazione qualificata o le persone aventi legami economici o familiari con loro;
c.: gli investitori istituzionali aventi una tesoreria professionale.

³ L’attività svolta per istituti e persone ai sensi dell’articolo 2 capoverso 2 lettere a, b, d ed e LIsFi non è presa in considerazione ai fini della valutazione dello svolgimento a titolo professionale della stessa.

⁴ La funzionalità del mercato finanziario può essere compromessa ai sensi dell’articolo 41 lettera b numero 1 LIsFi se vengono effettuate operazioni di negoziazione di valori mobiliari il cui volume complessivo supera i 5 miliardi di franchi per anno civile in Svizzera.

⁵ È attivo quale membro di una sede di negoziazione ai sensi dell’articolo 41 lettera b numero 2 LIsFi chiunque sia ammesso quale partecipante diretto a una sede di negoziazione.

⁶ Una società di intermediazione mobiliare fissa pubblicamente i corsi ai sensi dell’articolo 41 lettera c LIsFi se fanno parte di un’offerta rivolta al pubblico secondo l’articolo 3 lettere g e h LSerFi²⁸. Le offerte agli istituti e alle persone secondo i capoversi 2 e 3 non sono considerate pubbliche.

⁷ Non sono considerate società di intermediazione mobiliare le direzioni dei fondi.

²⁸ RS 950.1

This document is not an official publication. Only the publication of the Federal Chancellery is legally binding.
Il presente documento non è una pubblicazione ufficiale. Fa unicamente fede la pubblicazione della Cancelleria federale. Ordinanza sulle pubblicazioni ufficiali, OPubl.