Art. 99 Valutazione delle operazioni in corso

(art. 109 LInFi)

^₁ Condizioni di mercato che impediscono la valutazione di un’operazione in derivati OTC sono date se:

a.: il mercato è inattivo; o
b.: la fascia di oscillazione delle stime plausibili del valore equo («fair value») è significativa e le probabilità delle diverse stime non possono essere sufficientemente valutate.

^₂ Il mercato è considerato inattivo per un’operazione in derivati OTC quando:

a.: i prezzi quotati non sono disponibili facilmente né sistematicamente; e
b.: i prezzi disponibili non sono riconducibili a transazioni di mercato effettuate regolarmente e nel rispetto delle usuali condizioni di mercato.

^₃ Se è consentita una valutazione in base a prezzi risultanti da un modello, il modello deve:

a.: tenere conto di tutti i fattori che le controparti considererebbero nella definizione di un prezzo, utilizzando, per quanto possibile, anche le informazioni utili per la valutazione del mercato;
b.: essere conforme ai modelli economici riconosciuti per la determinazione dei prezzi degli strumenti finanziari;
c.: essere calibrato e testato, in quanto a validità, in base ai prezzi delle operazioni correnti osservabili sul mercato per lo stesso strumento finanziario oppure basarsi su dati di mercato osservabili a disposizione;
d.: essere convalidato e controllato in modo indipendente nell’ambito dei processi interni di gestione dei rischi;
e.: essere debitamente documentato e approvato almeno una volta all’anno dall’organo di direzione, dalla direzione o da un comitato dei rischi delegato da quest’ultima.

Art. 99 Évaluation des opérations en cours

(art. 109 LIMF)

¹ Les conditions de marché ne permettant pas d’évaluer une opération sur dérivés de gré à gré au prix du marché sont réunies lorsque:

a.: le marché est inactif, ou que
b.: la fourchette des estimations plausibles de juste valeur est significative et que la probabilité de réalisation des différentes estimations ne peut être suffisamment évaluée.

² Un marché servant à des opérations sur dérivés de gré à gré est jugé inactif lorsque:

a.: les prix cotés ne sont pas facilement ni régulièrement disponibles, et que
b.: les prix disponibles n’attestent pas de transactions régulières aux conditions usuelles du marché.

³ Si une évaluation est admise par référence à un modèle, ce modèle doit:

a.: inclure tous les facteurs que les contreparties prendraient en compte pour fixer un prix, y compris l’exploitation la plus large possible d’informations destinées à l’évaluation aux prix du marché;
b.: coïncider avec des procédés économiques reconnus de détermination des prix d’instruments financiers;
c.: à partir des prix de transactions actuelles observables, être calibré avec le même instrument financier et examiné quant à sa validité ou s’appuyer sur des données de marché disponibles et observables;
d.: être validé et surveillé en toute indépendance dans le cadre des processus internes de gestion des risques;
e.: être dûment documenté et approuvé et vérifié au moins une fois par an par l’organe de direction, par la direction ou par un comité des risques délégué à cette fin par celle-ci.

Il presente documento non è una pubblicazione ufficiale. Fa unicamente fede la pubblicazione della Cancelleria federale. Ordinanza sulle pubblicazioni ufficiali, OPubl.
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