1 Nach dem Modell-Ansatz schätzt die Fondsleitung oder die SICAV für einen Effektenfonds die Risiken als Value-at-Risk (VaR).
2 Das Modell ist eingehend zu dokumentieren. Die Dokumentation muss insbesondere Auskunft geben über die Spezifikation des Risikomess-Modells, das Backtesting und die Stresstests.
3 Die Fondsleitung oder die SICAV verifiziert periodisch die Angemessenheit des Modells. Die Ergebnisse sind nachvollziehbar zu dokumentieren.
4 Der VaR eines Effektenfonds darf das Doppelte des VaR des zu diesem Effektenfonds gehörenden Vergleichsportefeuilles zu keiner Zeit überschreiten (relative VaR-Limite).
5 Bei der Verwendung des Modell-Ansatzes ist durch die Fondsleitung oder die SICAV eine periodische Berechnung des Brutto-Gesamtengagements aus Derivaten des betreffenden Effektenfonds sicherzustellen.
1 Applying the model approach, the fund management company or SICAV shall estimate the risks for a securities fund as value-at-risk (VaR).
2 The model must be fully documented. The documentation must in particular provide information about the specification of the risk assessment model, back-testing and stress tests.
3 The fund management company or SICAV shall verify the suitability of the model on a periodic basis, but at least once a year. The results must be clearly documented.
4 The VaR of a securities fund may at no time exceed twice the VaR of the benchmark portfolio of such securities fund (relative VaR limits)
5 When using the model approach, the fund management or the SICAV must ensure a periodical calculation of the gross overall exposure to derivatives of the securities fund in question.
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