Art. 99 Valutazione delle operazioni in corso

(art. 109 LInFi)

^₁ Condizioni di mercato che impediscono la valutazione di un’operazione in derivati OTC sono date se:

a.: il mercato è inattivo; o
b.: la fascia di oscillazione delle stime plausibili del valore equo («fair value») è significativa e le probabilità delle diverse stime non possono essere sufficientemente valutate.

^₂ Il mercato è considerato inattivo per un’operazione in derivati OTC quando:

a.: i prezzi quotati non sono disponibili facilmente né sistematicamente; e
b.: i prezzi disponibili non sono riconducibili a transazioni di mercato effettuate regolarmente e nel rispetto delle usuali condizioni di mercato.

^₃ Se è consentita una valutazione in base a prezzi risultanti da un modello, il modello deve:

a.: tenere conto di tutti i fattori che le controparti considererebbero nella definizione di un prezzo, utilizzando, per quanto possibile, anche le informazioni utili per la valutazione del mercato;
b.: essere conforme ai modelli economici riconosciuti per la determinazione dei prezzi degli strumenti finanziari;
c.: essere calibrato e testato, in quanto a validità, in base ai prezzi delle operazioni correnti osservabili sul mercato per lo stesso strumento finanziario oppure basarsi su dati di mercato osservabili a disposizione;
d.: essere convalidato e controllato in modo indipendente nell’ambito dei processi interni di gestione dei rischi;
e.: essere debitamente documentato e approvato almeno una volta all’anno dall’organo di direzione, dalla direzione o da un comitato dei rischi delegato da quest’ultima.

Art. 99 Bewertung ausstehender Geschäfte

(Art. 109 FinfraG)

¹ Marktbedingungen, die keine Bewertung eines OTC-Derivatgeschäfts zu Marktpreisen zulassen, sind gegeben, wenn:

a.: der Markt inaktiv ist; oder
b.: die Bandbreite der plausiblen Zeitwertschätzungen signifikant ist und die Wahrscheinlichkeiten der verschiedenen Schätzungen nicht genügend bewertet werden können.

² Ein Markt für ein OTC-Derivatgeschäft wird als inaktiv angesehen, wenn:

a.: die notierten Preise nicht ohne Weiteres und nicht regelmässig verfügbar sind; und
b.: die verfügbaren Preise keine Markttransaktionen repräsentieren, die regelmässig und unter marktüblichen Bedingungen erfolgen.

³ Ist eine Bewertung nach Modellpreisen zulässig, so muss das Modell:

a.: alle Faktoren einbeziehen, die die Gegenparteien bei der Festlegung eines Preises berücksichtigen würden, einschliesslich einer grösstmöglichen Nutzung von Marktbewertungsinformationen;
b.: mit anerkannten ökonomischen Verfahrensweisen für die Preisbestimmung von Finanzinstrumenten übereinstimmen;
c.: anhand der Preise von beobachtbaren aktuellen Markttransaktionen mit demselben Finanzinstrument kalibriert und auf seine Validität geprüft sein oder sich auf verfügbare beobachtbare Marktdaten stützen;
d.: im Rahmen der internen Risikomanagementprozesse unabhängig validiert und überwacht werden;
e.: ordnungsgemäss dokumentiert und vom Leitungsorgan, von der Geschäftsleitung oder von einem durch diese delegierten Risikoausschuss genehmigt und mindestens einmal jährlich überprüft werden.

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