Art. 106 Opérations transfrontalières

(art. 94, al. 2, et 107, LIMF)

¹ L’obligation d’échanger des garanties dans les opérations transfrontalières existe aussi, sous réserve des al. 2, 2^bis et 2^ter, lorsque la contrepartie étrangère de la contrepartie suisse soumise à l’obligation d’échanger serait soumise à l’obligation d’échanger si elle avait son siège en Suisse.⁴²

² Aucun échange de garanties n’est nécessaire pour autant que la contrepartie étrangère:

a.: ait son siège dans un État dont le droit a été reconnu comme équivalent par la FINMA, et
b.: ne soit pas tenue d’échanger des garanties en vertu du droit de cet État.

^2bis La contrepartie suisse peut renoncer à fournir des marges initiales et variables à la contrepartie étrangère lorsqu’un examen juridique indépendant a conclu que:

a.: les accords de compensation ou de garantie ne peuvent pas être exécutés avec certitude à tout moment vis-à-vis de la contrepartie étrangère, ou que
b.: les conventions de séparation des garanties ne correspondent pas aux normes reconnues au niveau international.⁴³

^2ter Elle peut renoncer à exiger des marges initiales et variables de la contrepartie étrangère lorsque les conditions énoncées à l’al. 2^bis, let. a ou b, et les conditions suivantes sont réunies:

a.: un examen juridique indépendant a conclu que la réception de marges initiales ou variables de la contrepartie étrangère conformément aux dispositions de la LIMF ou à celles de la présente ordonnance serait impossible;
b.: les transactions non garanties qui sont conclues et en cours après l’entrée en vigueur de l’obligation d’exiger des marges initiales et variables représentent moins de 2,5 % de toutes les opérations sur dérivés de gré à gré, les opérations intragroupe ne devant pas être prises en compte dans le calcul.⁴⁴

³ Les autres obligations en matière de réduction des risques qui exigeraient la participation de la contrepartie peuvent être respectées unilatéralement pour autant que cela soit conforme aux normes internationales reconnues de réduction des risques.

⁴² Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O du 5 juil. 2017, en vigueur depuis le 1^er août 2017 (RO 2017 3715).

⁴³ Introduit par le ch. I de l’O du 5 juil. 2017, en vigueur depuis le 1^er août 2017 (RO 2017 3715).

⁴⁴ Introduit par le ch. I de l’O du 5 juil. 2017, en vigueur depuis le 1^er août 2017 (RO 2017 3715).

Art. 106 Operazioni transfrontaliere

(art. 94 cpv. 2 e art. 107 LInFi)

¹ Fatti salvi i capoversi 2, 2^bis e 2^ter, per le operazioni transfrontaliere l’obbligo di scambiare garanzie sussiste anche quando la controparte estera della controparte svizzera soggetta all’obbligo di scambio sarebbe soggetta a tale obbligo se avesse la sua sede in Svizzera.⁴²

² Non occorre scambiare garanzie, se la controparte estera:

a.: ha la propria sede in uno Stato il cui diritto è stato riconosciuto equivalente dalla FINMA; e
b.: non è tenuta allo scambio di garanzie secondo il diritto di questo Stato.

^2bis La controparte svizzera può rinunciare al versamento di margini iniziali e di variazione a favore della controparte estera se un esame giuridico da parte di un organo indipendente ha dimostrato che:

a.: gli accordi di compensazione o di garanzia non possono essere giuridicamente applicati con certezza in ogni momento nei confronti della controparte estera; o
b.: gli accordi di separazione delle garanzie non corrispondono a standard internazionali riconosciuti.⁴³

^2ter Essa può rinunciare ad esigere il versamento di margini iniziali e di variazione da parte della controparte estera se sono soddisfatte le condizioni di cui al capoverso 2^bis lettera a o b e se:

a.: un esame giuridico da parte di un organo indipendente ha dimostrato che la raccolta dei margini iniziali e di variazione della controparte estera conformemente alle disposizioni della LInFi o della presente ordinanza non sarebbe possibile; e
b.: il rapporto tra le transazioni non garantite, sia in corso che concluse dopo l’entrata in vigore dell’obbligo di esigere margini iniziali e di variazione, e tutte le operazioni in derivati OTC è inferiore al 2,5 per cento; le operazioni infragruppo non sono incluse nel calcolo.⁴⁴

³ Gli altri obblighi di riduzione dei rischi che richiederebbero una collaborazione da parte della controparte possono essere adempiuti unilateralmente, purché ciò sia conforme agli standard internazionali riconosciuti.

⁴² Nuovo testo giusta il n. I dell’O del 5 lug. 2017, in vigore dal 1° ago. 2017 (RU 2017 3715).

⁴³ Introdotto dal n. I dell’O del 5 lug. 2017, in vigore dal 1° ago. 2017 (RU 2017 3715).

⁴⁴ Introdotto dal n. I dell’O del 5 lug. 2017, in vigore dal 1° ago. 2017 (RU 2017 3715).

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