951.312 Verordnung vom 27. August 2014 der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagenverordnung-FINMA, KKV-FINMA)
951.312 Ordinance of 27 August 2014 of the Swiss Financial Market Supervisory Authority on Collective Investment Schemes (FINMA Collective Investment Schemes Ordinance, CISO-FINMA)
Art. 23 Begriffe
Die folgenden Begriffe bedeuten:
- a.
- Derivat-Grundform:
- 1.
- Call- oder Put-Option, deren Wert bei Verfall linear von der positiven oder negativen Differenz zwischen dem Verkehrswert des Basiswerts und dem Ausübungspreis abhängt und null wird, wenn die Differenz das andere Vorzeichen hat,
- 2.
- Credit Default Swap (CDS),
- 3.
- Swap, dessen Zahlungen linear und pfadunabhängig vom Wert des Basiswerts oder einem absoluten Betrag abhängen,
- 4.
- Termingeschäft (Future oder Forward), dessen Wert linear vom Wert des Basiswerts abhängt;
- b.
- engagementerhöhendes Derivatengagement: Derivatengagement, das in seiner ökonomischen Wirkung dem Kauf eines Basiswerts ähnlich ist, insbesondere der Kauf einer Call-Option, der Kauf eines Futures, der Verkauf einer Put-Option, der Tausch von variablen gegen fixe Zinszahlungen oder der Abschluss eines Credit-Default-Swaps als Sicherungsgeber;
- c.
- engagementreduzierendes Derivatengagement: Derivatengagement, das in seiner ökonomischen Wirkung dem Verkauf eines Basiswerts ähnlich ist, insbesondere der Verkauf einer Call-Option, der Verkauf eines Futures, der Kauf einer Put-Option, der Tausch von fixen gegen variable Zinszahlungen oder der Abschluss eines Credit-Default-Swaps als Sicherungsnehmer;
- d.
- exotisches Derivat: Derivat, dessen Wirkungsweise weder durch eine Derivat-Grundform noch durch eine Kombination von Derivat-Grundformen beschrieben werden kann, beispielsweise eine pfadabhängige Option, eine Option mit mehreren Faktoren oder eine Option mit Kontraktmodifikationen;
- e.
- Kontraktgrösse: Anzahl Basiswerte oder Nominalwert eines Derivat-Kontraktes;
- f.
- Kontraktwert:
- 1.
- bei einem Swap: das Produkt aus dem Nominalwert des Basiswerts und der Kontraktgrösse,
- 2.
- bei allen anderen Derivaten: das Produkt aus dem Verkehrswert des Basiswerts und der Kontraktgrösse;
- g.
- OTC (over-the-counter): Abschluss von Geschäften ausserhalb einer Börse oder eines anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Marktes;
- h.
- synthetische Liquidität: Basiswerte, deren Marktrisiko und deren allfälliges Kreditrisiko mit Derivaten mit symmetrischem Auszahlungsprofil abgesichert sind;
- i.
- Gesamtengagement: Engagement, das sich ergibt aus dem Nettofondsvermögen, dem Netto-Gesamtengagement aus Derivaten sowie aus Anlagetechniken nach Artikel 55 KAG, einschliesslich Leerverkäufen;
- j.
- Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten: Summe der Anrechnungsbeträge aus Derivaten einschliesslich Derivat-Komponenten;
- k.
- Netto-Gesamtengagement aus Derivaten: Summe der Anrechnungsbeträge aus Derivaten einschliesslich Derivat-Komponenten, nach Berücksichtigung der zulässigen Verrechnungen, der Absicherungsgeschäfte und der weiteren Regeln nach den Artikeln 35 und 36;
- l.
- Hebelwirkung: Wirkung von Derivaten, Derivat-Komponenten, Anlagetechniken, einschliesslich Leerverkäufen, auf das Nettofondsvermögen durch den Aufbau einer im Vergleich zum Kapitaleinsatz überproportional hohen Position in einem Basiswert.
Art. 23 Definitions
The terms below are defined as follows:
- a.
- «basic type of derivative»:
- 1.
- a call or put option, the expiration value of which is linearly dependent on the positive or negative difference between the market value of the underlying and the strike price and is zero if the difference is preceded by the opposite algebraic sign,
- 2.
- a credit default swap (CDS),
- 3.
- a swap, the payments of which are dependent on the value of the underlying or on an absolute amount in both a linear and a path-independent manner,
- 4.
- a future or forward transaction the value of which is linearly dependent on the value of the underlying;
- b.
- «exposure-increasing»: derivative exposure, the financial effect of which is similar to the purchase of an underlying (e.g. the purchase of a call option, purchase of a future, sale of a put option, exchanging of variable for fixed interest payments or the conclusion of a credit default swap as protection seller);
- c.
- «exposure-reducing»: a derivative exposure the financial effect of which is similar to the sale of an underlying (in particular, the sale of a call option, sale of a future, purchase of a put option, exchanging of fixed for variable interest payments or the conclusion of a credit default swap as secured party);
- d.
- «exotic derivative» means a derivative with a mode of operation that cannot be described as a basic form of derivative or a combination of basic forms of derivatives (for instance, a path-dependent option, an option with several factors or an option with contract modifications);
- e.
- «contract size»: number of underlying securities or nominal value of a derivative contract;
- f.
- «contract value»:
- 1.
- in the case of a swap, the product of the nominal value of the underlying and the contract size,
- 2.
- in the case of all other derivatives, the product of the underlying's market value and the contract size;
- g.
- «OTC (over the counter)»: the conclusion of transactions off an exchange or any other regulated market which is open to the public;
- h.
- «synthetic liquidity»: underlyings whose market risk and potential credit risk are hedged with derivatives that have a symmetric payment profile;
- i.
- «overall exposure»: exposure to the fund’s net assets, the net overall exposure to derivatives and investment techniques under Article 55 CISA, including short-selling;
- j.
- «gross overall exposure to derivatives»: total amount of capital requirements eligible from derivatives, including derivative components;
- k.
- «net overall exposure to derivatives»: total amount of capital requirements eligible from derivatives, including derivative components, taking account of permissible netting, hedging transactions and other rules set out in Articles 35 and 36;
- l.
- «leverage»: effect of derivatives, derivative components investment techniques, including short-selling on the fund’s net assets, by building up over-proportionally high positions in an underlying when compared to the capital invested.
Dies ist keine amtliche Veröffentlichung. Massgebend ist allein die Veröffentlichung durch die Bundeskanzlei.
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