Landesrecht 9 Wirtschaft - Technische Zusammenarbeit 95 Kredit
Internal Law 9 Economy - Technical cooperation 95 Credit

951.131 Verordnung vom 18. März 2004 zum Bundesgesetz über die Schweizerische Nationalbank (Nationalbankverordnung, NBV)

951.131 Ordinance of 18 March 2004 on the Federal Act on the Swiss National Bank (National Bank Ordinance, NBO)

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Art. 28b Finanzmittel und Wasserfallprinzip einer zentralen Gegenpartei

1 Eine zentrale Gegenpartei begrenzt ihre Kreditrisiken gegenüber ihren Teilnehmern, indem sie von diesen Sicherheiten gemäss Artikel 28a in Form von Ersteinschusszahlungen (Initial Margins), Nachschusszahlungen (Variation Margins) und Ausfallfondsbeiträgen (Default Fund) einzieht.

2 Eine zentrale Gegenpartei bewertet die Sicherheiten sowie Forderungen und Verpflichtungen der Teilnehmer zu aktuellen Marktpreisen und zieht Ersteinschusszahlungen und Nachschusszahlungen (Einschusszahlungen) mindestens einmal täglich ein, falls zuvor festgelegte Schwellenwerte überschritten werden. Sie ist zudem befugt und in der Lage, Einschusszahlungen auch während des Tages einzufordern.

3 Die Einschusszahlungen und die Ausfallfondsbeiträge decken die laufenden und potenziellen Kreditrisiken in einer Vielzahl von Szenarien. Diese Szenarien umfassen unter anderem den Ausfall des Teilnehmers oder der Teilnehmergruppe und den Ausfall der zwei Teilnehmer oder der zwei Teilnehmergruppen, gegenüber welchen eine zentrale Gegenpartei die grössten potenziellen Kreditrisiken aufweist, unter extremen, aber plausiblen Marktbedingungen. Eine Teilnehmergruppe umfasst sämtliche Teilnehmer, die demselben Konzern angehören.

4 Um beim Ausfall eines Teilnehmers die allfälligen Verluste zu decken, greift eine zentrale Gegenpartei in folgender Reihenfolge auf Sicherheiten und Eigenmittel zu:

a.
Einschusszahlungen des ausgefallenen Teilnehmers;
b.
Ausfallfondsbeiträge des ausgefallenen Teilnehmers;
c.
zugeordnete Eigenmittel der zentralen Gegenpartei, wobei diese in einem substanziellen Verhältnis zur Höhe der gesamten Eigenmittel der zentralen Gegenpartei stehen müssen;
d.
Ausfallfondsbeiträge der nicht ausgefallenen Teilnehmer.

Art. 28b Financial resources and default waterfall of central counterparties

1 A central counterparty shall limit its credit exposure to its participants by collecting collateral as specified in Article 28a in the form of initial margin, variation margin and default fund contributions.

2 A central counterparty shall mark the participants’ collateral and positions to market, and shall collect margin (initial and variation margin) at least once daily when predefined thresholds are exceeded. In addition, it shall have the authority and capability to make intraday margin calls.

3 The margin and the default fund contributions shall cover current and potential credit exposures under a wide range of scenarios. These scenarios shall include, but not be limited to, the default of the participant or group of participants as well as the default of the two participants or two groups of participants against which a central counterparty has the largest potential credit exposure under extreme but plausible market conditions. A group of participants consists of all participants affiliated to the same parent company.

4 In order to cover any losses from a participant’s default, a central counterparty shall use collateral and capital in the following sequence:

a.
margin of the defaulting participant;
b.
default fund contributions of the defaulting participant;
c.
dedicated capital of the central counterparty, which needs to be substantial relative to the central counterparty’s total capital;
d.
default fund contributions of the non-defaulting participants.
 

Dies ist keine amtliche Veröffentlichung. Massgebend ist allein die Veröffentlichung durch die Bundeskanzlei.
This document is not an official publication. Only the publication of the Federal Chancellery is legally binding.